Что должен делать ПВО в случае дефолта эмитента?

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что должен делать ПВО в случае дефолта эмитента?». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Содержание

1. Что такое кредитный дефолтный своп и как он работает

2. Понятие «дефолт по облигациям»

3. Что делать в случае дефолта

4. Как избежать банкротства

5. Чем облигации отличаются от акций

6. Что такое дефолт по облигациям и грозит ли он «Роснано»

7. Дефолт по облигациям — что делать инвестору, чтобы вернуть деньги

8. Риск дефолта. Разбираемся, что это значит

9. Как работают облигации?

В случае технического дефолта необходимо изучить ситуацию. Вполне возможно, что задержка платежа чисто техническая, рассказал Жуляев. Смирнова также посоветовала оценить, каковы шансы на адекватную реструктуризацию без потерь. Например, будет ли увеличен срок погашения без понижения ставки. Кроме того, нужно понять, можно ли в разумные сроки сейчас выйти из бумаги и компенсировать убытки в других инструментах.

Это еще не совсем дефолт. Законодательно все дефолты подразделяются на два типа, это непосредственно дефолт и технический дефолт.

Технический дефолт — по своей сути это не отказ от погашения номинала облигации или купонных платежей, это просто задержка платежа.

Дефолт — это признание компанией, выпустившей облигацию, невозможность выплат по ней. Это касается купонов, погашения номинала или его части, или же досрочного выкупа (оферте).

Статус дефолта или же технического дефолта устанавливается правилами размещения и обращения облигаций на бирже. В нашем случае — это Московская фондовая биржа. Согласно этим правилам существуют четкие критерии дефолта и технического дефолта.

Технический дефолт — это просрочка по запланированному платежу по облигации на срок более 1 рабочего дня и до 10 рабочих дней. После этого срока, по правилам биржи облигации присваивается статус дефолта.

Дефолтом признается просрочка по запланированным платежам по облигации со сроком более 10 рабочих дней или сразу же отказ компании, выпустившей облигацию, от исполнения своих обязательств.

О том, что компания не исполняет свои обязательства по облигациям, компания сообщает в форме раскрытия информации о существенном факте и публикует это обязательно у себя на официальном сайте или на сайтах раскрытия корпоративной информации, таких как СКРИН, СПАРК, e-disklosure.

Дефолт неприятен никому: не держателю долга, не заёмщику. В российской практике по состоянию на 2020 год проблемных облигаций относительно маленький процент. Они составляют менее 1% от общего количества.

Примерами дефолтов в нашей стране можно выделить:

Республика Саха (1998) — самый первый среди муниципальных выпусков;
ЮТэйр (2014);
РЖД (2014);
Трансаэро (2015);
Мечел (2015);
ООО «АгроКомплекс» (2017);
Домашние деньги (2018);
ПАО «ВОЛГА Капитал» (2019);
АО «Эквилибриум» (2019);
АО «МИК» (2020);
ООО «САМАРАТРАНСНЕФТЬ-ТЕРМИНАЛ» (2020);
АО «Открытие Холдинг» (2020);

Примеры в мире:

Аргентина (2001) — реструктуризовано более 90% долга;
Уругвай (2003) — отсрочка на 5 лет;
Эквадор (2008);
Ямайка (2010);
Греция (2012);
Пуэрто-Рико (2015);
Венесуэла (2018);

ОФЗ — ценные бумаги, с помощью которых Россия берёт деньги в долг у инвесторов. Взамен она обещает выплачивать процент за пользование и в оговорённое время вернуть всё обратно.
Есть множество ОФЗ, которые отличаются сроками погашения, частотой выплаты процентов и размером последних — всё влияет на доходность для инвестора.
Выбор конкретных облигаций зависит от целей, возраста, свободных денег, терпимости к риску и иных особенностей инвестора. Одним лучше собирать собственный портфель из отдельных выпусков ОФЗ, другим проще вложиться в ETF.
Инвестор может зарабатывать на купонных выплатах, разнице цен продажи и покупки и налоговых льготах.
Важно считать эффективную доходность ОФЗ — колебания рынка, комиссии брокера и налоги могут снизить результат на несколько процентов годовых.

Эмитент − это тот, кто берет деньги в займы, это может быть организация, государство. Когда речь идет об облигациях федерального займа эмитентом выступает Министерство финансов РФ. Гарант по выплате всех процентов и приобретению облигаций после завершения даты выступает государство РФ. Из-за 90-х годов такой термин как ОФЗ является скептическим инструментом для большинства жителей РФ,

Несмотря на это, в случае если вы доверяете российскому рынку ОФЗ не самое худшее, что может быть. Банковские депозиты как вариант, являются более рискованными, особенно если речь идет о дефолте. Рухнет в такой ситуации банковская система, и никто выплачивать средства не будет. Если быть откровенными более надежного инструмента на отечественном рынке кроме ОФЗ нет.

Срок погашения имеются у любой облигации. Это дата когда эмитент возвращает средства по номинальной цене облигации. Независимо от того в какой день куплены облигации после выпуска или спустя год, если прописан срок 5 лет, после выпуска эмитент возвращает деньги назад.

Номинал − это цена облигации, и та сумма, которую владелец получит, если будет держать до срока погашения. Пример: Минфин выбрасывает на рынок облигации по 1 тыс. рублей, затем они торгуются, цена колеблется, а после на дату погашения Минфин покупает облигацию по номиналу, как правило, номинал отечественных облигаций 1 тыс. рублей.

Купон или купонный доход − это аналог % по банковским вкладам. Именно ради этого инвесторы покупают данный финансовый инструмент. Для примера, рассмотрим ситуацию: облигация с номиналом 1 тыс. рублей, купон по ней установлен 10%, выплачивается 2 раза в год, в результате вы получите по 50 рублей два раза в год.

Что если облигация будет приобретена за пару дней до выплаты купона, получиться ли на этом заработать? Нет, по облигациям присутствует понятие накопленный доход − НКД. Биржевая площадка самостоятельно ведет учет накопленных % каждый день. Получается, когда вы покупаете/продаете облигации в стоимость включается накопленного дохода, в момент выплаты купона обнуляется. Это большой плюс для пользователей и отличительная черта от вклада в банке. Инвестор не обязуется держать актив до даты выплаты купона, можно получить часть накопленного дохода. Бумага становиться более ликвидной, можно купить на неделю ОФЗ и за это получить определенный доход.

Существует понятие дюрация облигации − это время, через которое покупатель бумаги окупит свои расходы на приобретение. Срок погашения 20 лет, как вариант, купон по ней 10%, инвестор может получить назад вложенные средства спустя десять лет. Дюрация попросту с датой погашения разные.

Относительно налогообложения ОФЗ, нужно напомнить, что накопленный доход или купон не облагаются НДФЛ, это делается для стимулирования инвестиционной активности граждан.

Необходимо отметить, что разница между стоимостью продажи/покупки облигаций данного типа не освобождается от налогового обложения.

Для примера рассмотрим ситуацию: приобрели бумагу ниже по номиналу около 900 рублей, держали до момента погашения, затем с данной разницы в 100 рублей пришлось выплатить налог. Есть купить дешевле и не дождаться даты выплаты, а просто выставить на продажу дороже, это будет также облагаться налогом.

Этих нюансов можно при желании избежать благодаря применению вычетов с инвестиций, для этого задействовать ИИС.

В течение срока обращения облигации ее цена претерпевает изменения и фиксируется в нескольких состояниях:

Номинальная (нарицательная) стоимость. Это, как правило, неизменный номинал бумаги, на основании которого рассчитывается купонный доход.
Эмиссионная цена. Та цена, по которой бумага впервые размещается на бирже и продается первым пожелавшим стать ее владельцами. Обычно цена при эмиссии выше номинала.
Рыночная цена. Стоимость бонда, формируемая в процессе биржевых торгов под влиянием таких показателей как: спрос, предложение, рейтинг кредитоспособности эмитента, величина купона, срок, оставшийся до погашения и др. Рыночная стоимость может отличаться от номинала как в большую, так и меньшую сторону.

Что такое кредитный дефолтный своп и как он работает

Итак, если говорить о кредитном дефолтном свопе простыми словами – это разновидность страхового инструмента. Например, банк хочет выдать кредит своему клиенту, но не уверен в его платежеспособности. Если клиент не сможет вернуть долг, то у банка возникнут проблемы. Поэтому банк прибегает к помощи третьей стороны – покупает у него кредитный дефолтный своп. Теперь банк будет платить страховщику некую премию, а страховщик обязуется выплатить кредит клиента, если тот допустит дефолт.

Итак, при оформлении КДС присутствуют три стороны:

заемщик, получающий кредит или выпускающий облигации (т.е. должник);
инвестор (кредитор), выдающий кредит либо скупающий облигации (чаще всего – банк);
страхователь (или страховщик) – он продает CDS, позволяя инвестору застраховать свои риски.

Оферта – безусловное право держателя продать облигацию в определенную дату, обычно по 100% от номинала. Купоны по облигации после оферты, как правило, становятся известны примерно за неделю до нее. Таким образом, облигация торгуется, как если бы она погашалась в дату оферты, и все. Примерно за неделю до оферты устанавливаются новые параметры облигации – ставки последующих купонов и новая срочность (это может быть как дата погашения, так и новая оферта ранее даты погашения).

Для простоты представим, что на рынок выходит облигация со сроком погашения через 10 лет. Но по этой бумаге установлена оферта через 3 года по цене 100%, и купоны также установлены только на 3 года. Тогда по факту мы имеем только 3-летнюю бумагу. Через 3 года бумага может быть как выкуплена с рынка эмитентом, так по ней могут быть установлены новые параметры купонов. Она может стать 7-летней (до погашения), а может, например, стать вновь 3-летней (оферта через 6 лет от размещения). И тогда инвестор, узнав новые параметры облигации, может решить, занести бумагу в оферты (продать по 100%) или остаться уже в «новой» бумаге.

Понятие «дефолт по облигациям»

Само слово «дефолт» имеет английское происхождение и означает невыполнение обязательств. В законодательстве РФ термин используется применительно к бумагам. Итак, дефолт рублевых облигаций – это нарушение выплат по договору займа. Выплаты могут быть как текущие, в виде купонов, так и обратный выкуп бондов. К нарушениям относятся:

задержка платежа (просрочка) больше, чем на неделю;
полный отказ платить по купонам;
просрочка по основному долгу больше, чем на месяц;
отказ погасить номинальную стоимость бумаги (или ее часть, если это предусмотрено договором).

Что делать в случае дефолта

В случае отказа по обязательствам появляются два участника возможного банкротства – заемщик и кредитор. Инструкция для держателя ценных бумаг:

Тщательный анализ ситуации и оценка риска.
Принятие решения продать по упавшей цене облигации или нет.
Если компания достаточно надежна и решено оставить бумаги, то следующий шаг – отслеживание всех новостей по эмитенту с целью оперативного реагирования. Особенно торги на Московской бирже. При дефолте в режиме реального времени приостанавливается покупка/продажа облигаций.
Если объявлен официальный дефолт (после 10 дней), то направляется требование заемщику о погашении задолженности. К нему прикрепляются документы о сумме долга, подтверждение об отсутствии выплат, а также факт владения бумагами.
Пакет документов отправляется заказным письмом с уведомлением на адрес эмитента.
Если по истечении 3 месяцев требования не удовлетворены, то следует начинать судебное разбирательство, после чего запускается механизм признания эмитента банкротом.

Как избежать банкротства

Самое простое – постараться не допустить неплатежеспособности по тем облигациям, которыми кредитор владеет. Для этого существует несколько способов:

Диверсификация. Формировать портфель следует из разных и только надежных ценных бумаг.
Отслеживание корпоративных событий. Часто техническому дефолту предшествуют негативные новости. Лучше всего проконсультироваться с экспертами и аналитиками о неприглядных событиях в компании.
Регулярный просмотр кредитных рейтингов (если эмитент туда включен). Самостоятельное изучение отчетности (величина долга, свободный денежный поток, ближайшие оферты).
Пристальное внимание к бумагам с доходностью существенно выше средних рыночных значений. Лучше не покупать облигации со сверхдоходностью.
Осторожность в отношении бумаг банков, поскольку с финансовой отчетностью учреждения практически не реально разобраться неспециалисту.

Эти простые способы позволят снизить риски попасть на дефолтные облигации. С другой стороны, проблемные долговые бумаги могут послужить источником быстрого обогащения.

Чем облигации отличаются от акций

Это одно из важных преимуществ облигаций по сравнению с обычными банковскими вкладами: облигации можно продать в любой момент, не потеряв при этом накопленный процентный доход.

Технический дефолт предусмотрен на тот случай, если у компании есть физическая возможность расплатиться по обязательствам в будущем, но в текущий момент выполнить условия договора займа невозможно. Это еще не дефолт в полном смысле этого слова.

В большинстве случаев государственные облигации позволяют защитить накопления от инфляции и немного заработать.

Это может быть брокерский отчет за период соответствующего платежа, где будет видно отсутствие получения денег.

Традиционно прибыль по акциям выше, чем по бондам. Однако меньший профит облигаций компенсируется их большей надежностью и предсказуемостью. Эксперты рекомендуют комбинировать эти активы для составления сбалансированного портфеля инвестиций.

Что такое дефолт по облигациям и грозит ли он «Роснано»

Самый важный совет, который можно дать инвесторам: при возможности лучше заранее избавиться от проблемных долговых ценных бумаг, поскольку в случае проблем вернуть все деньги вряд ли получится. Даже, чтобы вернуть часть средств потребуется длительное время, которое не стоит не нервов, не тех сил на изучение своих прав. Небольшие инвесторы является наименее защищёнными, поэтому и выплаты они получают в последнюю очередь. Также у них минимум информации о действительном положении дел.

При первых признаках серьёзных проблем у эмитента самым простым вариантом будет просто продать её по рыночной цене. Стоимость может опускаться в район 20-50% от номинала. Да, это немалые потери, но зато эти деньги вы получаете здесь и сейчас с гарантией.

Можно ли избежать дефолта по облигациям? Если ответить «нет», то это будет сладкая ложь. Даже у самых надёжных компаний могут случиться непредвиденные проблемы. Но мы можем минимизировать риски потерять деньги при инвестиции в облигации, если будем следовать следующим советам.

Если эмитент достаточно крупный, то у него присвоен кредитный рейтинг. Этот показатель присваивается рейтинговыми агентствами. На российском рынке крупных эмитентов не так уж и много. Все они довольно надёжные. Можно сказать, что где-то с вероятностью на 99% они выполнят свои обязательства по облигациям без каких-либо задержек и дефолтов.

Риск в 1% несущественный, тем более что доходность по ним выше ключевой процентной ставки и ставок по вкладам. Поэтому для рядовых инвесторов кредитование этих компаний в большинстве случаев, весьма выгодная инвестиция.

Инвестируйте только в надёжные облигации. В нашей стране самыми устойчивыми являются ОФЗ (гособлигации). По их доходности рассчитывается премия за риск у других компаний.

Например, если можно получить среднегодовой доход по ОФЗ в размере 5%, то стоит ли покупать облигации какой-то компании (пусть даже и крупной) под те же 5%? Ответ очевиден — не стоит. Во-первых, риски у ОФЗ самые маленькие. А, во-вторых, гособлигации гораздо ликвиднее.

Инвесторы всегда сравнивают между собой доходность и риск эмитента. Оценивают размер премии за риск и вероятность наступления дефолта по облигации. На фондовом рынке уже подсчитаны эти соотношения. Если цена какой-то облигации стоит 50% от номинала, то в ничего хорошего от этой компании держатели не ждут.

На долговом рынке ценных бумаг доходность и риск жёстко связаны соотношением: чем выше риск, тем больше потенциальная прибыль.

Для рядовых инвесторов не стоит пытаться переиграть всех и вкладывать в эмитентов с доходностью превышающий 3 ставки ОФЗ. Например, если по ОФЗ можно получить 5%, то выпуски с доходностью выше 15% можно отнёсти к классу рискованных ценных бумаг. Но «рискованные», ещё не значит, что они объявят дефолт. Шансы банкротства небольшие, но они уже составляют больше 1%.

Также не забывайте про налогообложение купонного дохода, который превышает ключевую ставку ЦБ + 5%. Например, если ставка 5%, то если доходность выше 10%, со сверхприбыли будет взиматься 30% налога.

задержка платежа (просрочка) больше, чем на неделю;
полный отказ платить по купонам;
просрочка по основному долгу больше, чем на месяц;
отказ погасить номинальную стоимость бумаги (или ее часть, если это предусмотрено договором).

Срок, на который может задержать выплаты заемщик, может быть иной. Это прописывается в эмиссионных документах.

По сути, дефолт – это признание компанией или государством финансовых затруднений либо временных (при задержке), либо полных (при отказе). Эмитент обязан оповестить на своем официальном сайте о сложившейся ситуации, а также информировать инвесторов на специализированых площадках – e-disklosure, СКРИН, СПАРК.

Данный вид не предполагает полную неплатежеспособность по купонным процентам или оферты, а подразумевает лишь временную задержку (просроченный платеж).

Технический дефолт по облигациям может быть по следующим причинам:

промедление бухгалтерского учета;
разовый разрыв кассы;
изменения в финансовом плане заемщика;
временный арест счетов эмитента;
краткосрочный или затяжной финансовый кризис.

Техническая просрочка не всегда ведет к банкротству. На этом этапе у эмитента есть возможность переломить ситуацию в свою пользу: передоговориться с инвесторами, быстро решить проблему, которая не дает физической возможности выполнить обязательства.

Инвестор вправе потребовать расторгнуть договор займа и взыскать с эмитента все деньги (ст.395 и ст.450 ГК РФ). А именно:

номинальную стоимость бумаги;
процент по купонам на дату выплат.

Статус технического дефолта в России устанавливается на Московской бирже. Согласно правилам, существуют четкие критерии: просрочка сроком до 10 рабочих дней. После чего, по облигациям объявляется официальный дефолт.

Самым ярким примером технического дефолта на мировом уровне можно назвать Аргентинский кризис 2001 года или Украинский дефолт в 2015 году.

Дефолт по облигациям — что делать инвестору, чтобы вернуть деньги

Кредитно-дефолтный своп (CDS) — это производный финансовый инструмент, который гарантирует инвестору страховые выплаты в случае дефолта по обязательствам третьей стороны в обмен на регулярные платежи. Чем выше эти платежи, тем рискованнее базовые обязательства. Проще говоря, эти контракты фактически являются страховкой от дефолта компаний или стран по своим долгам. Их выплачивают инвесторам, если происходит дефолт.

По данным аналитиков ICE Data Services, кредитные дефолтные свопы на минувшей неделе сигнализировали о 65% вероятности дефолта по российскому государственному долгу в течение пяти лет и 40% в течение одного года.

16 марта России предстоит погасить две купонные выплаты по долларовым облигациям с погашением в 2023 и 2043 гг. на сумму $117 млн. При этом у России есть 30-дней льготного периода. Это означает, что формально дефолт по этим обязательствам может произойти не раньше 15 апреля, отмечает Reuters. Как также пишет WSJ, именно тогда и может произойти активация свопов, если Россия расплатится рублями. По оценкам JPMorgan, деривативные контракты (свопы) оцениваются в сумму около $6 млрд.

Чем выше доходность, тем выше риски. Например, самыми надежными считаются облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускаются государством. Доходность по ним ниже, чем у корпоративных бумаг, но и риск тоже минимальный. А вот у активов третьего уровня доходность может быть до 20%, но компании, выпускающие такие облигации, чаще всего банкротятся.

Диверсификация портфеля. Главный принцип — не держать все деньги в одном активе. Если по одной облигации возникнет убыток, то доходность других активов его компенсирует.

Базовая аналитика компании. Нужно посмотреть, как в целом работает бизнес: оценить динамику выручки и долговую нагрузку. Также не помешает узнать рейтинг актива на сайте аналитического агентства и посмотреть кредитную историю — были ли просрочки платежей, по каким причинам и как бизнес с ними справлялся.

Подробнее обо всех нюансах выбора надежных бумаг можно узнать из нашей подборки статей Как инвестировать в облигации: подробный гид.

Если государство или компания объявляет о задержке платежа, то, скорее всего, бумаги начнут падать в цене. Например, так случилось с активами сибирской сети кафе быстрого питания Дядя Дёнер. Сеть задержала амортизационное погашение 11 мая 2021 года, и за неделю облигации этого выпуска потеряли в стоимости более 60%.

Не стоит поддаваться общей панике — эффективнее сначала узнать причину задержки. Среди причин могут быть технический сбой, сезонный спад продаж, большие погашения по другим долгам или нарушение сроков реализации проекта, под которые собирались инвестиции. Иногда могут сказаться экономические или политические события. Может оказаться, что это только временные трудности, которые государство или компания преодолеет, чтобы своевременно выплатить долги.

Например, 26 июля 2021 года почтовая и курьерская служба СДЭК-Глобал должна была выплатить пятый купон по серии БО-П01. Но произошла задержка, и на следующий день был объявлен технический дефолт. СДЭК тут же публично извинился и объяснил причину: деньги были отправлены 26 июля, но расчетный депозитарий получил их утром 27 июля, вследствие чего сможет произвести расчеты только 29 июля. В итоге инвесторы получили деньги на свои брокерские счета в полном размере, пусть и с задержкой.

Таким образом, если есть предпосылки для удачного разрешения ситуации, лучше дождаться выплат. Так можно заработать больше, чем при продаже актива по цене ниже номинала. В противном случае лучшим вариантом может стать продажа бумаги, пусть и со значительным дисконтом.

Дефолт облигаций наступает, когда эмитент не может выполнить свои долговые обязательства в срок — выплатить купоны, оферту или номинал.
Сначала объявляется технический дефолт на десять календарных дней. Это время дается, чтобы компания постаралась найти способ исполнить свои обязательства.
Когда дефолт уже объявлен, то вернуть вложенные деньги становится труднее — бумаги падают в цене и теряют ликвидность, а процессы реструктуризации и банкротства могут растянуться на долгое время и не покрыть вложения.

Риск дефолта. Разбираемся, что это значит

К числу очевидных преимуществ облигации по сравнению с банковским вкладом можно отнести следующие его характеристики:

•
Более высокая доходность. Это основной плюс бондов в сравнении с вкладами. Средняя доходность по государственным, муниципальным и корпоративным долговым ценным бумагам выше ставок по банковским депозитам.
•
Надёжность. Правда, это преимущество характерно скорее только для обязательств, обеспеченных государством или муниципальными органами власти. Несмотря на то что деньги на вкладах физических лиц застрахованы на сумму до 1,4 млн рублей, существует риск банкротства или отзыва лицензии у банка. Если сумма вложений больше, то в данном случае инвестирование в гособлигации будет более надёжным вариантом.
•
Возможность использования бондов в качестве средства обеспечения кредита. Многие банки дают займы под залог ОФЗ или ликвидных ценных бумаг ведущих российских корпораций, таких как Газпром, Норникель, Сургутнефтегаз или Лукойл.

Кроме этого, при инвестировании в данный инструмент через индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) можно получить налоговый вычет. Если инвестор является плательщиком НДФЛ, он имеет право вернуть до 13% от суммы пополнения, оформив вычет на взнос на ИИС типа А. Максимальная сумма инвестиций, на которую распространяется льгота, составляет 400 000 рублей. Соответственно, ежегодно можно возвращать до 52 000 рублей.

Также инвестор может оформить вычет на доход по ИИС типа Б. В этом случае весь инвестиционный доход освобождается от налогообложения.

Как работают облигации?

Облигация является стандартной и очень простой ценной бумагой. Выпуская облигации, эмитент (заемщик) сообщает покупателям (кредиторам), на какую доходность они могут рассчитывать. Например, облигация выпускается на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонного дохода (о котором пойдет речь ниже). То есть, каждые три месяца кредитору будут поступать проценты по одолженным деньгам, а по истечении 5 лет он получит всю сумму.

При обращении облигации на бирже ее можно продать раньше этого срока по текущей цене, с учетом времени, оставшегося до погашения. Но если продажа будет совершаться, например, при неблагоприятной экономической ситуации в стране, или у эмитента будут затруднения, то стоимость облигации может снизиться, и кроме убытка, ее продажа ничего не принесет. Тем не менее, главным и преимуществом облигации, если сравнивать ее с акцией, является срочный характер и наличие определенного срока обращения. По истечении этого срока, эмитент должен совершить выкуп облигации по номиналу. Это значит, что, даже при падении ее цены в какой-то из моментов, к дате погашения она вернется к 100%. В свою очередь, акция является бессрочной ценной бумагой, и при падении ее цены никто не знает, когда она вернется к прежнему уровню, и вернется ли вообще.

Поэтому, непрофессиональным игрокам можно посоветовать следующее: избегайте покупок облигаций, имеющих далекий срок погашения (5-10 лет). Лучше покупать облигации со сроком погашения 1-2 года. Тогда, даже при возникновении на рынке проблем и отсутствии возможности выгодно продать облигации в текущей ситуации, вы сможете дождаться погашения и продать свои облигации по цене покупки.

В качестве эмитента облигаций могут выступать разные юридические лица, начиная от небольших ООО и заканчивая крупными корпорациями. Также выпуск облигаций допускается для отдельных муниципальных и республиканских органов власти, органов государственной власти. В Российской Федерации в качестве эмитента облигаций федерального займа выступает Министерство финансов.